Pour la plupart des entreprises, l'engagement à respecter des normes élevées en matière d'informations environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) est passé du statut de « bon à savoir » à celui « d'obligation » : les consommateurs exigent la transparence de la part des entreprises, les employés manifestent un plus grand intérêt à travailler pour des entreprises durables et les régulateurs appliquent des politiques qui encouragent l'ESG.
Au-delà de l'incitation altruiste qui sous-tend l'intégration de la durabilité dans les décisions commerciales, nous continuons à voir de solides justifications financières à l'intégration des politiques ESG. Les entreprises qui démontrent la manière dont elles entendent protéger leur activité contre les plus grands problèmes de durabilité dans le monde montrent non seulement aux parties prenantes qu'elles sont en mesure d'assurer l'avenir de leurs activités, mais aussi qu'elles peuvent maximiser leurs rendements.
Les marques motivées par un but précis peuvent être plus compétitives sur le marché en touchant une cohorte de plus en plus importante de clients soucieux de durabilité. Une étude de Morgan Stanley réalisée en 2020 a révélé que plus de 50 % des clients préfèrent s'engager avec des entreprises soucieuses du développement durable. Les organisations qui ont réussi à mettre en œuvre de solides pratiques de durabilité dans tous les domaines (environnemental, social et de gouvernance) sont en mesure de renforcer leur image de marque, ce qui entraîne une hausse du prix des actions à long terme.
Les investisseurs institutionnels ont pris note de cette tendance et recherchent de plus en plus d'opportunités d'investissement durable en analysant les performances ESG des entreprises. Selon Morgan Stanley, 33 % des 51 400 milliards de dollars d'actifs américains sous gestion ont utilisé une stratégie d'investissement durable en 2021. Plus de 80 % des propriétaires d'actifs institutionnels et plus de la moitié des investisseurs individuels américains ont utilisé un certain type de stratégie de financement durable l'année dernière. Dans une enquête menée par PwC, plus de la moitié des 325 investisseurs mondiaux interrogés ont déclaré qu'ils étaient prêts à se désinvestir des entreprises qui ne prennent pas suffisamment de mesures sur les questions ESG. Les entreprises qui n'adoptent pas une approche stratégique de la durabilité courent le risque d'isoler un groupe d'investisseurs de plus en plus nombreux.
S'il est important de reconnaître l'importance croissante de l'ESG sur les marchés de capitaux, le mouvement en est encore à ses débuts. Cela rend les choses difficiles : les normes d'information changent, les environnements macroéconomiques fluctuent et il est souvent plus facile de faire de l'écoblanchiment que de mettre en œuvre un véritable changement. Dans le domaine de la gestion d'actifs, les investisseurs institutionnels et particuliers sont tenus de respecter des normes de divulgation plus strictes lorsqu'ils intègrent la durabilité dans leurs stratégies d'investissement, ce qui oblige les investisseurs à examiner de plus près les normes de divulgation des sociétés de leur portefeuille.
Par conséquent, par où les entreprises doivent-elles commencer lorsqu'elles tentent d'élaborer un mandat ESG authentique alors qu'il existe peu de consensus au sein de l'industrie sur les normes de reporting? Et quelles mesures les entreprises doivent-elles prendre pour s'attaquer efficacement à ces problèmes?
Tout d'abord, comprendre que l'authenticité est importante
L'ESG représente un pas collectif dans la bonne direction plutôt qu'une solution unique. La durabilité représente un écosystème complexe de facteurs qui peuvent être interprétés de différentes manières. Lors de l'élaboration d'une stratégie ESG, les entreprises doivent d'abord chercher à intégrer la durabilité dans l'objectif de leur entreprise – en abordant l'impact environnemental et social d'une organisation, et en démontrant comment cela les différenciera sur le marché.
Mettre en œuvre le changement de haut en bas
Le changement et l'engagement en faveur de l'ESG doivent commencer au sommet de la hiérarchie. La création et la mise en œuvre d'une stratégie de durabilité peuvent nécessiter une refonte des stratégies commerciales, obligeant les entreprises à innover afin de tirer parti des opportunités de croissance et de création de valeur. Il est nécessaire que les dirigeants d'une organisation s'engagent activement pour créer un meilleur alignement entre les objectifs et la rentabilité.
Communiquer la stratégie
Des rapports clairs – qu'il s'agisse de rapports trimestriels ou de rapports autonomes sur le développement durable – doivent aider les consommateurs, les employés et les investisseurs à comprendre où en est l'entreprise dans son parcours ESG et fournir des informations précieuses sur les contrôles financiers et opérationnels de l'organisation. Lorsqu'elles communiquent leur stratégie de durabilité, les organisations doivent souligner la manière dont leur modèle d'entreprise se traduit par une création de valeur durable pour toutes les parties prenantes et décrire les mesures qu'elles prennent pour atteindre leurs objectifs.
Assurer la transparence et la cohérence des rapports
Il n'existe pas de norme mondiale unifiée pour la communication des informations ESG. Les entreprises doivent utiliser des mesures spécifiques à leur secteur, examiner les données comparatives de leurs pairs et divulguer leurs méthodologies afin de fournir des informations transparentes et précises. Les entreprises doivent traiter les rapports sur le développement durable de la même manière que les rapports financiers, c'est-à-dire avec des données factuelles que les parties prenantes peuvent utiliser pour suivre les progrès. La cohérence est un élément essentiel : une fois qu'une entreprise a commencé à communiquer ses paramètres ESG, elle doit continuer à divulguer les mêmes paramètres et à suivre ses progrès d'année en année afin de démontrer son engagement continu à atteindre ses objectifs ESG.
Alors que les entreprises et les investisseurs se heurtent à un manque d'informations cohérentes, la transparence ESG continue de s'imposer comme une nécessité croissante. Les entreprises doivent continuer à intégrer les facteurs de durabilité dans leurs décisions commerciales et à s'engager auprès des parties prenantes sur les mesures concrètes qu'elles prennent en matière d'ESG, sous peine d'être laissées pour compte.
*Cet article est le premier d'une série décrivant l'impact de la durabilité sur les marchés des capitaux et la gestion des investissements. Comme toujours, notre équipe des marchés des capitaux est disponible pour fournir de plus amples informations sur les points ci-dessus ainsi que des conseils stratégiques aux organisations qui cherchent à approfondir leurs connaissances sur le sujet.
